前三季度，國(guó)内宏觀經(jīng)濟整體運行良好(hǎo)，不僅實現經(jīng)濟軟着陸目标，且在繼續保持穩健貨币政策以及結構調整各項政策全面(miàn)實施環境下，GDP增速反有小幅回升。數據顯示，2017年8月份，規模以上工業增加值同比實際增長(cháng)6.0%，1-8月份，規模以上工業增加值同比增長(cháng)6.7%。綜合來看，高耗能(néng)制造業生産增速持續回落，但高技術産業、裝備制造業則保持較快增速，相關投資也加速流向(xiàng)新興産業。雙創投資增速繼續提升，伴随着工業轉型升級，中國(guó)經(jīng)濟加速新舊動能(néng)轉換。

　　化工行業内，受到環保督查政策的具體措施全面(miàn)落實，以及落後(hòu)産能(néng)的全面(miàn)出清，部分行業景氣度得以回升，加上新興領域需求增幅明顯，尤其煤炭、鋼鐵行業上半年由于行業産能(néng)、開(kāi)工率以及價值重心得以不斷修正，企業盈利能(néng)力不斷得以提升，上半年以黑色系産品爲代表所創造的牛市行情，使得行業内出現集體扭虧爲赢得大好(hǎo)局面(miàn)，加上去庫存周期支撐，企業運營狀況得以全面(miàn)改善。

　　但進(jìn)入金九銀十化工行業傳統需求旺季，市場走勢卻差強人意，由于内需增長(cháng)無明顯亮點出現，而環保政策風暴歸于平緩，部分行業開(kāi)工率逐漸回升甚至處于曆年來的高位，但實際消費量未出現大幅增長(cháng)迹象，因此黑色系産品首當其沖出現大幅跳水行情，但行業開(kāi)工率仍處高位，後(hòu)續很可能(néng)再度進(jìn)入去庫存周期。因此，上半年部分行業過(guò)熱現象進(jìn)入四季度後(hòu)將(jiāng)得以進(jìn)一步調整，且不利于落後(hòu)産能(néng)出清，并很可能(néng)導緻供給側結構調整的階段成(chéng)果功虧一篑。因而下半年化工行業整體處于“降溫”階段，各種(zhǒng)“概念化”的炒作行情産生的虛高泡沫將(jiāng)由市場自身所消化。

　　外圍環境來看，美國(guó)縮表預期繼續增強，但實際經(jīng)濟複蘇動力依然偏弱，對(duì)新興經(jīng)濟體的沖擊風險仍存，歐洲等其他主要外貿區面(miàn)臨退出貨币寬松周期，加上貿易保護主義壁壘在全球範圍内蔓延，將(jiāng)對(duì)國(guó)内對(duì)外出口形勢不斷施壓，四季度預期增速將(jiāng)繼續下滑。

　　由此可見，下半年國(guó)内宏觀經(jīng)濟增速將(jiāng)繼續處于L型底部運行，而新興領域尚不足以支撐有效需求可占據主要比例，傳統領域結構失衡局面(miàn)很難在短期内得以有效扭轉，化工行業内具體産業整體將(jiāng)處于降溫周期，將(jiāng)影響工業增加值數據將(jiāng)很可能(néng)出現疲軟局面(miàn)。在無新動能(néng)、消費增長(cháng)亮點出現情況下，化工行業投資增速將(jiāng)繼續下滑并很可能(néng)持續負增長(cháng)局面(miàn)，四季度預計化工産品市場重心將(jiāng)下探尋求底部支撐，很可能(néng)仍將(jiāng)以黑色系爲首，且預計整體去庫存周期相對(duì)拉長(cháng)，行業内企業效益預期周期性下降，部分行業的價格泡沫以及虛高利潤空間將(jiāng)理性回歸，受到有效壓縮。